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El término prima de riesgo de la renta variable se refiere a un exceso de rentabilidad que proporciona la inversión en el mercado de valores con respecto a un tipo sin riesgo. Este exceso de rentabilidad compensa a los inversores por asumir el riesgo relativamente mayor de la inversión en acciones. La cuantía de la prima varía y depende del nivel de riesgo de una cartera concreta. También cambia a lo largo del tiempo según fluctúe el riesgo del mercado.

Las acciones se consideran generalmente inversiones de alto riesgo. Invertir en el mercado de valores conlleva ciertos riesgos, pero también tiene el potencial de obtener grandes recompensas. Por eso, por regla general, los inversores son compensados con mayores primas cuando invierten en el mercado de valores. La rentabilidad que se obtiene por encima de una inversión sin riesgo, como una letra del Tesoro estadounidense (T-bill) o un bono, se denomina prima de riesgo de la renta variable.

La prima de riesgo de la renta variable se basa en la idea de la relación riesgo-recompensa. Es una cifra orientada al futuro y, como tal, la prima es teórica. Pero no hay una forma real de saber cuánto ganará un inversor, ya que nadie puede decir realmente cómo se comportará la renta variable o el mercado de valores en el futuro. En cambio, la prima de riesgo de la renta variable es una estimación como métrica retrospectiva. Observa el rendimiento del mercado de valores y de la deuda pública a lo largo de un periodo de tiempo definido y utiliza ese rendimiento histórico para el potencial de los rendimientos futuros. Las estimaciones varían mucho según el marco temporal y el método de cálculo.

Prima de riesgo de china

Divididas en tres categorías (requeridas, históricas, esperadas), las primas de riesgo de mercado miden la tasa de rendimiento que los inversores esperan de una inversión con respecto al riesgo que ésta conlleva. En Europa, las primas de riesgo de mercado (MRP) medias se sitúan entre el cinco y el diez por ciento.

A pesar de tener una prima de riesgo de mercado relativamente alta, Grecia ha visto disminuir sus tipos de forma significativa desde 2020. Grecia también ha visto una tasa de rendimiento superior a la media en las inversiones sin riesgo. La misma correlación puede verse con los países europeos de menor riesgo para la inversión. Con Alemania viendo algunas de las primas de riesgo de mercado y los rendimientos libres de riesgo más bajos de Europa.

Separar los tres tipos de primas de riesgo de mercado es sencillo. Las primas de riesgo de mercado requeridas difieren entre los inversores, ya que los enfoques de inversión cambian y miden la tasa de rendimiento necesaria para realizar una inversión. Las primas esperadas se fijan en la tasa de rendimiento y en lo que se calcula que debe salir, mientras que las MRP históricas se fijan en la tasa media de rendimiento que los inversores obtuvieron en el pasado.

Prima de riesgo fernández 2021

Acerca de “¿Qué implica el comportamiento históricamente inusual de los rendimientos a largo plazo para la conducción de la política monetaria? La respuesta, resulta que depende fundamentalmente del origen de ese comportamiento. En la medida en que el descenso de los tipos de interés a plazo pueda atribuirse a una disminución de la prima por plazo, … el efecto es financieramente estimulante y aboga por una mayor restricción de la política monetaria, en igualdad de condiciones. … Sin embargo, si el comportamiento de los rendimientos a largo plazo refleja las condiciones económicas actuales o prospectivas, las implicaciones para la política pueden ser muy diferentes – de hecho, todo lo contrario”.

El escenario de bajos rendimientos a largo plazo resulta ser una cuestión de actualidad debido a la actual emergencia sanitaria mundial y a los consiguientes efectos negativos generalizados de la pandemia sobre la economía mundial. Por lo tanto, una clara comprensión de las fuerzas que subyacen a los movimientos de los tipos de interés se ha convertido en una cuestión oportuna y muy relevante para los banqueros centrales y los inversores.

La curva de rendimientos es vital para la transmisión de la política monetaria, ya que influye considerablemente en las valoraciones de los activos y es el principal motor de las decisiones de inversión y ahorro de los hogares y las empresas. Desde un punto de vista teórico, los rendimientos nominales combinan las expectativas de los inversores sobre el tipo medio a corto plazo a lo largo del vencimiento del bono con un componente de prima de riesgo, la prima por plazo, que representa la compensación adicional que exigen para mantener un bono a más largo plazo en relación con una serie de bonos a más corto plazo y, por tanto, refleja su incertidumbre sobre los tipos de interés futuros. A su vez, estos dos componentes pueden dividirse aún más en función de si son impulsados por la inflación o por factores reales: la expectativa del tipo de interés medio a corto plazo refleja la suma de la inflación esperada durante el plazo del bono y la trayectoria esperada de los tipos de interés reales a corto plazo, mientras que la prima de plazo comprende la prima de plazo real y la prima de riesgo de inflación. Esta última representa la compensación por soportar el riesgo de cambios imprevistos en la inflación futura que perciben los inversores que poseen bonos públicos nominales, y da implícitamente una medida de su confianza en la capacidad del banco central para cumplir los objetivos de inflación.

Prima de riesgo de mercado en alemania

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La prima de riesgo es una medida del exceso de rentabilidad que necesita un individuo para compensar el hecho de estar sometido a un mayor nivel de riesgo[1]. Se utiliza ampliamente en finanzas y economía, siendo la definición general la rentabilidad de riesgo esperada menos la rentabilidad libre de riesgo, como demuestra la fórmula siguiente[2].

Los datos de cada una de estas variables y la interpretación final del valor de la prima de riesgo difieren según la aplicación, como se explica en las siguientes secciones. Independientemente de la aplicación, la prima de mercado puede ser volátil, ya que las dos variables que la componen pueden verse afectadas de forma independiente por cambios tanto cíclicos como bruscos[2], lo que significa que la prima de mercado es de naturaleza dinámica y siempre cambiante. Además, una observación general, independientemente de la aplicación, es que la prima de riesgo es mayor durante las recesiones económicas y durante los períodos de mayor incertidumbre[3].