Ratio coste de la deuda

Significado del coste de la deuda

Así que ahora tenemos dos formas de estimar el coste de los fondos propios (la rentabilidad exigida por los accionistas). ¿Puede utilizarse esta medida del coste de los fondos propios de una empresa como tipo de descuento para valorar las inversiones de capital? Sí, pero sólo si se cumplen ciertas condiciones:

Estas condiciones son muy restrictivas y sólo se aplicarían cuando una empresa de capital social emitiera más capital para hacer más del mismo tipo de actividad. Es necesario desarrollar nuestro enfoque para poder valorar proyectos en entornos más generales.

En particular, tenemos que ser capaces de tratar con fuentes de financiación más generales, no sólo con acciones puras, y también sería bueno si pudiéramos tratar con proyectos que tienen características de riesgo diferentes de las actividades existentes.

Veamos la valoración de un proyecto que utiliza una mezcla de fondos, pero en el que esos fondos se obtienen para mantener el ratio de apalancamiento de la empresa. Recordemos que cuando hay una mezcla de fondos, se considera que los fondos van a un conjunto de financiación y un proyecto se evalúa con referencia al coste de ese conjunto de financiación. Ese coste es el coste medio ponderado del capital (WACC). Como paso previo a este debate, debemos revisar brevemente cómo el apalancamiento puede afectar a los distintos costes de capital, en particular al WACC. En el ejemplo 1 se exponen las tres posibilidades.

Fórmula del coeficiente de endeudamiento

La Asociación de Profesionales de las Finanzas realizó una encuesta entre sus miembros sobre las hipótesis incorporadas a los modelos financieros que utilizan para evaluar las oportunidades de inversión. Sorprendentemente, ninguna pregunta de la encuesta recibió la misma respuesta de la mayoría de los más de 300 encuestados. Eso es un gran problema, porque las suposiciones sobre los costes de los fondos propios y de la deuda afectan profundamente tanto al tipo como al valor de las inversiones que hacen las empresas, así como a la salud de esos negocios y de la economía en general.

Citando en detalle los resultados de la encuesta de AFP, Jacobs y Shivdasani, de la Universidad de Carolina del Norte, sostienen que, con billones de dólares en efectivo en los balances de las empresas, es hora de analizar con honestidad qué es lo que afecta al coste del capital. Ofrecen ejemplos concretos de las consecuencias que puede tener una identificación errónea del coste del capital; un manual riguroso sobre cómo calcular el valor terminal, la cifra atribuida a los flujos de caja más allá del horizonte de previsión de un proyecto; y una herramienta en línea que le permite introducir sus propias tasas para ver cómo las hipótesis de crecimiento del valor terminal afectan al valor global de un proyecto. Con estos conocimientos, estará mucho mejor equipado para identificar su verdadero coste de capital.

Calculadora del coste de la deuda

Por Nick Zarzycki – Revisado por Janet Berry-Johnson, CPA el 13 de marzo de 2020El coste de la deuda es el tipo de interés medio que paga su empresa por todas sus deudas: préstamos, bonos, intereses de tarjetas de crédito, etc.

El coste de la deuda es una métrica avanzada de las finanzas corporativas que los inversores externos, los banqueros de inversión y los prestamistas utilizan para analizar la estructura de capital de una empresa, lo que les indica si es demasiado arriesgada para invertir en ella.

El cálculo del coste de la deuda (junto con el coste de los fondos propios) es una parte importante del cálculo del coste medio ponderado del capital (WACC) de una empresa, que mide el rendimiento de una empresa para satisfacer a todas sus partes interesadas (es decir, prestamistas e inversores).

Pero no hace falta ser un gestor de fondos de inversión o un banco para calcular el coste de la deuda de su empresa. Las empresas calculan su coste de la deuda para saber qué carga suponen sus deudas para la empresa y si es seguro o no asumir más.

No se trata de un cálculo exacto, porque la cantidad de deuda que se tiene a lo largo del año puede variar. (Si quiere ser más preciso, calcule la cantidad media de deuda que ha tenido durante el año en los cuatro trimestres).

Fórmula del coste de la deuda después de impuestos

Definición: El coste medio ponderado del capital (WACC) es un ratio financiero que calcula el coste de financiación y adquisición de activos de una empresa comparando la estructura de la deuda y de los fondos propios del negocio. En otras palabras, mide el peso de la deuda y el coste real de pedir dinero prestado o de obtener fondos a través de los fondos propios para financiar nuevas compras de capital y expansiones, basándose en el nivel actual de deuda y estructura de fondos propios de la empresa.

Este ratio es muy completo porque promedia todas las fuentes de capital, incluida la deuda a largo plazo, las acciones ordinarias, las preferentes y los bonos, para medir un coste medio de los fondos prestados. También es extremadamente complejo. Calcular el coste de la deuda es bastante sencillo. Los bonos y la deuda a largo plazo se emiten con tipos de interés establecidos que pueden utilizarse para calcular su coste global. Las acciones, como las ordinarias y las preferentes, en cambio, no tienen un precio establecido fácilmente disponible. En su lugar, debemos calcular el precio de las acciones antes de aplicarlo a la ecuación.